Rekordowe 700 mld dolarów planowanych CAPEX-ów elektryzuje rynek finansowy. Technologiczni giganci przyspieszają inwestycje w sztuczną inteligencję, a własne przepływy pieniężne przestają wystarczać. Odpowiedź? Historyczne emisje obligacji – w tym 100-letni dług wyemitowany przez Alphabet, który inwestorzy wykupili niemal dziesięciokrotnie ponad oferowaną podaż.

Rynek finansowy elektryzują informacje o rekordowych CAPEXsach spółek będących liderami rewolucji technologicznej („CAPEX”  skrót od „capital expenditure” pol. nakłady inwestycyjne). Planowane na ten rok rekordowe 700 miliardów dolarów to wcale nie musi być wszystko, co spółki wydadzą na nabycie, modernizację lub ulepszenie trwałych aktywów fizycznych. Te olbrzymie wydatki trzeba będzie sfinansować. Jest pewne, że własne przepływy pieniężne nie będę wystarczające. Jakie inne możliwości mają amerykańscy giganci technologiczni? Emisja akcji lub emisja obligacji.

Spółka matka Google’a, amerykański hyperscaler Alphabet, wyemitował wyjątkowo rzadką - 100-letnią obligację! Nie będzie przesadą stwierdzenie, że rynek emisję tę rozkupił na pniu. Emisja ma pomóc sfinansować ambitne plany podwojenia wydatków na sztuczną inteligencję do 185 miliardów dolarów.

Jak podał Bloomberg, spółka pozyskała niemal 32 miliardy dolarów w mniej niż 24 godziny. We wtorek sprzedała dług denominowany w funtach brytyjskich i frankach szwajcarskich, dzień po emisji obligacji o wartości 20 miliardów dolarów w USA. Obligacja 100-letnia była niemal dziesięciokrotnie nadsubskrybowana. To oznacza, że popyt inwestorów dziesięć razy przewyższył podaż. Można zaryzykować stwierdzenie, że powodzenie tej emisji obrazuje wiarę inwestorów w to, że Alphabet przetrwa 100 lat i wciąż będzie działać w 2126 roku.

Z jednej strony mamy więc olbrzymie potrzeby pożyczkowe spółek, z drugiej inwestorów którzy w czasie logarytmicznego zadłużania się państwowych budżetów, szukają ciekawych inwestycji na rynku długu. Inwestorzy są gotowi kupować te obligacje, ponieważ w większości liderzy amerykańskiej rewolucji AI nie mają dużego zadłużenia (w przeciwieństwie do długu skarbowego), mają zdolność generowania zysków i bardzo dobre perspektywy.

Google ma dodatkowy atut w postaci swojej pozycji rynkowej. Inna amerykańska wielka spółka Oracle wyemitowała obligacje inwestycyjne o wartości 25 miliardów dolarów, aby sfinansować budowę infrastruktury dla projektów sztucznej inteligencji. To największa emisja obligacji o wysokim ratingu w USA (nie licząc opisanej emisji Alphabet) od czasu, gdy Meta Platforms pozyskała 30 miliardów dolarów pod koniec zeszłego roku.

Warto przy globalizujących się rynkach, szukać możliwości dywersyfikowania dłużnych inwestycji na amerykańskim rynku.

Po więcej artykułów zapraszamy na nasz blog finansowy!