Dyrektor Departamentu Produktów Inwestycyjnych Phinance, Grzegorz Kaliszuk, opracował raport „EFAMA Investment Fund Industry Fact Sheet".

Europejski rynek funduszy inwestycyjnych – UCITS I AIF

22 września 2023

W ostatnich miesiącach dużą uwagę poświęcaliśmy rynkowi funduszy inwestycyjnych w Polsce. Było to spowodowane między innymi ih szybko rosnącą wartością (do września 2021 roku – 314,1 mld zł), dużymi napływami do funduszy zdefiniowanej daty – PPK, znaczącymi odpływami z funduszy obligacji w ostatnim kwartale ubiegłego roku, oraz obniżką opłaty za zarządzanie do max 2% od stycznia 2022 roku.

Posiadając te informacje, warto zdobyć szerszą, rzeczywistą i bliską geograficznie perspektywę potencjału polskiego rynku. W tym celu przyjmijmy europejski punkt widzenia. Spójrzmy, jak rynek funduszy inwestycyjnych wyglądał w liczbach w Europie. 

Opracowanie opiera się o najświeższe dane (listopad 2021) opublikowane przez EFAMA - European Fund and Asset Management Association (europejską i pozarządową organizację, skupiającą instytucje związane z rynkiem funduszy inwestycyjnych). 

By  ułatwić właściwą orientację w liczbach i znaleźć właściwe odniesienie do znanej z polskiego „podwórka” nomenklatury przygotowaliśmy proste zestawienie.

Skrót stosowany przez EFAMA

Polski odpowiednik

§  UCITS - Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities

§ FIO – Fundusz Inwestycyjny Otwarty§ ETF – Exchange Traded Funds

 

§  AIF Alternative Investment Funds

§ SFIO – Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty§ FIZ – Fundusz Inwestycyjny Zamknięty§ ASI – Alternatywna Spółka Inwestycyjna

Spójrzmy zatem na rynek funduszy typu UCITS (FIO), który w Polsce wg danych Analiz Online był warty blisko 115,6 mld zł.

Sprzedaż netto (saldo wpłat i umorzeń)

Według stanu na koniec listopada 2021 roku, sprzedaż netto w funduszach typu UCITS wyniosła +79,5 mld EUR (w Polsce -3,5 mld zł). To wynik osiągnięty przy napływach brutto 935 mld euro i umorzeniach 862 mld euro. Struktura sprzedaży netto zdominowana została przez fundusze rynku pieniężnego (35 mld euro). 

Następne w kolejności pod względem największej sprzedaży plasowały się odpowiednio fundusze akcji (14 mld euro), ETF (14 mld euro), fundusze mieszane (13 mld euro), fundusze obligacji (12 mld euro) oraz pozostałe (5 mld euro). 

Aktywa netto

Wartość europejskiego rynku funduszy typu UCITS wzrosła do 13,6 biliona euro. Udział Polski w tym rynku wyniósł jedynie 0,2% (27,2 mld euro). Ten bardzo niski udział to właśnie wskaźnik olbrzymiego potencjału, za którym stoją rosnąca wartość oszczędności finansowych Polaków oraz wciąż szybkiego tempo rozwoju gospodarczego. 

W strukturze geograficznej aktywów funduszy UCITS wciąż dominuje Luxemburg (35,4%), Irlandia (22,1%) oraz Wielka Brytania (10,9%).

Europejskie aktywa funduszy UCITS zdominowane były przez fundusze akcyjne, które stanowiły aż 44%. Następne w kolejności były fundusze obligacyjne (25%), mieszane (18%), fundusze rynku pieniężnego (11%) oraz fundusze pozostałe (3%).

A jak zatem wyglądał rynek funduszy typu AIF (SFIO + FIZ), który w Polsce wg danych Analiz Online był warty 186,9 mld zł (stan na listopad 2021)?

Sprzedaż netto (saldo wpłat i umorzeń)

Wg stanu na koniec listopada 2021 roku, sprzedaż netto w funduszach typu AIF wyniosła -7,8 mld  euro (w Polsce -0,7 mld zł). Odpływ aktywów zanotowały głównie fundusze nieruchomości (-10,1 mld euro) oraz akcji (-5,1 mld euro). Również z funduszy obligacyjnych nastąpił odpływ aktywów o wartości 1,7 mld euro.

Struktura dodatniej sprzedaży netto zdominowana została przez fundusze pozostałe (8,4 mld euro). Następne w kolejności plasowały się fundusze rynku pieniężnego (0,5 mld euro) oraz fundusze mieszane (0,2 mld euro). 

Aktywa netto 

Wartość europejskiego rynku funduszy typu AIF wzrosła do 7,8 biliona euro. Udział Polski w tym rynku wynosi jedynie 0,5% (37,7 mld euro).

UWAGA: 
Warto zaznaczyć, że udział Polski w europejskim rynku funduszy typu AIF jest 2,5 razy większy niż w rynku funduszy typu UCITS.  

W strukturze geograficznej aktywów funduszy AIF dominują Niemcy (30,0%), Francja (16,1%) oraz Holandia (11,9%). UWAGA: Jak widać fundusze UCITS i AIF swoje główne źródła pochodzenia aktywów rozdzieliły geograficznie pomiędzy kraje Europy Zachodniej.

Aktywa funduszy AIF zdominowane zostały przez fundusze pozostałe (32%). Następne w kolejności uplasowały się fundusze mieszane (26%), obligacji (14%), akcji (14%), fundusze rynku nieruchomości (12%) oraz fundusze rynku pieniężnego (1%).

Powiązane artykuły

Smutna jesień polskiego rynku kapitałowego. Żabka nie wskoczyła, ale wpełzła…

Transmisja telewizyjna z debiutu „Żabki”. Prezes Giełdy niczym wytrawny estradowiec, radujący się ze sceny, ochoczo zagrzewający widzów do ekstatycznych podskoków. Obowiązkowy zielony krawat (mającym uwypuklić debiut „na zielono”), że niby cyt. „mamy to!”. Ogólna euforia, poklepywanie się po plecach i samozadowolenie. Marny koncert będący w istocie raczej tańcem na grobie. Klapa debiutu Żabki na giełdzie…
Czytaj artykuł

Gdzie jest złoto, którego wszyscy jesteśmy właścicielem?

Na koniec sierpnia 2024 roku Narodowy Bank Polski posiadał 12,794 mln uncji złota (ponad 360 ton). Teraz zapewne posiada więcej.  I jest to naprawdę fizyczne złoto, a nie elektroniczny zapis. NBP gromadzi rezerwy królewskiego kruszcu w sztabach spełniających międzynarodowe standardy czystości London Good Delivery. Każda ze sztab ma zbliżoną masę (ok. 12,5 kg) i zawiera…
Czytaj artykuł

Kierunki i perspektywy rozwoju rynku agencyjnego

W dniach 2-3 października 2024 w siedzibie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie odbyła się 2 edycja Konferencji EKF Ubezpieczenia: Sprzedaż, Innowacje i Ryzyko. To bardzo ważne wydarzenie gromadzące przedstawicieli sektora ubezpieczeniowego, w trakcie którego dyskutowano o obecnym stanie branży, wyzwaniach i oczywiście kierunkach rozwoju. W trakcie tego wydarzenia miał miejsce twórczy i zmuszający do refleksji…
Czytaj artykuł
Polski złoty wartość 2024

Polski rynek akcji pod lupą: Kino vs. rzeczywistość

Jaka jesień czeka inwestorów? Na pierwszym planie widzimy kilka czynników, które wpłyną w najbliższych tygodniach na na rynek akcji, obligacji, surowców i walut. To oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych w USA i w Europie, popyt na ETF-y amerykańskich spółek IT, słabnąca polska waluta oraz zakup złota przez banki centralne. AKCJE Zwrócono mi delikatnie uwagę, czy…
Czytaj artykuł

Seminarium Phinance 2024: sukcesy i nowe cele

Resort Arche Cukrownia okazał się idealną scenerią dla naszego corocznego spotkania, podczas którego podsumowaliśmy wspólne sukcesy i spojrzeliśmy w przyszłość. Całe wydarzenie, z dwoma uroczystymi Galami, trwało aż 3 dni pełne świetnej zabawy. Towarzyszyło nam również 12 partnerów biznesowych. Liczby, wyróżnienia, plany Gala awansów: Wręczyliśmy 44 awanse, w tym 7 na prestiżowe stanowisko Starszego Partnera.…
Czytaj artykuł

Rewolucja na rynku pracy. Czy „Phinance” wyprzedził epokę?

Polacy i Polki średnio spędzają w pracy od blisko 40 do ponad 43 godzin w tygodniu, co czyni nas jednym z najbardziej zapracowanych narodów Europy. Tempo w jakim obecnie rządzący odwracają się od kolejnych obietnic wyborczych nie nastraja optymistycznie. Jedną z obietnic na 100 dni było skrócenie do 35 h tygodnia pracy. W dobie cyfryzacji i…
Czytaj artykuł

Kredyty hipoteczne w Polsce: stałoprocentowe kontra zmiennoprocentowe – co wybrać?

Kredyty hipoteczne są jednym z kluczowych produktów finansowych dostępnych na polskim rynku. Obecnie Polacy mogą wybierać pomiędzy kredytami o stałym i zmiennym oprocentowaniu. Z danych Związku Banków Polskich i Centrum AMRON wynika, że kredyty o stałym oprocentowaniu biją rekordy popularności. Jednak czy ten wybór zawsze jest najlepszy? Kredyt o zmiennym oprocentowaniu Kredyty o zmiennym oprocentowaniu…
Czytaj artykuł
budżet Polski nowy rząd 2025

Projekt budżetu czyli to nie dziura to przepaść

O projekcie budżetu na następny rok, analitycy państwowego banku, którzy słyną z wesołej propagandy sukcesu, napisali: cyt. „Zaskakujący budżet”. Dla młodych przedsiębiorców, czy w ogóle dla sektora prywatnego, trudno tam szukać benefitów. Rząd ma zamiar wydać na publiczną ochronę zdrowia 222 mld złotych. To o 30 mld złotych więcej niż w tym roku. Nikt nie…
Czytaj artykuł

Zobacz również

Bezpłatna
konsultacja